品种分析

美豆收割与南美播种双线扰动下，豆粕近远月价差和油粕比成为观察库存节奏与移仓换月的关键窗口。本文从合约规则、到港开机、压榨利润与仓单库存四个维度梳理月间结构的分析框架。

焦煤期货在大商所上市，交易单位60吨/手。近期供给端安监与进口扰动先反映在近月合约与现货报价，并通过焦化利润传导至双焦价差。本文梳理合约规格、事件脉络与新手需知的保证金、展期要点。

从氧化铝成本传导与电解铝社会库存两条线索出发，梳理沪铝期货近期定价重心，并提示产业客户与投资者关注的关键验证指标。

铜精矿现货加工费长期处于历史低位甚至负值区间，冶炼端减产预期升温；国内电解铜社会库存季节性变化直接影响沪铜月差与升贴水。本文梳理沪铜期货近远月价差结构与套保套利思路。

金银比高位徘徊叠加光伏用银需求预期回落，白银期货的比价修复逻辑与保证金管理成为品种分析重点。本文梳理白银的双重属性、合约选择、套利思路与风控要点。

节后沪金面临补涨补跌与基差修复需求。央行购金延续与美元反弹形成博弈，人民币折算放大内外盘价差波动。本文梳理事件脉络、基差结构与持仓风控要点。