铝期货

氧化铝价格回落带动电解铝冶炼利润修复，产能天花板约束下铝价对需求边际变化更为敏感。本文从成本传导、利润再平衡与库存跟踪三个维度梳理铝期货的品种逻辑。

从美元指数与LME、上期所库存变化出发，梳理铜铝镍期货的联动逻辑与品种分化，铜金融属性强、铝受能源成本约束、镍波动更高，跨品种观察需结合各自基本面。

截至9月10日凌晨夜盘收盘，沪铝收涨0.37%，有色板块整体偏强。地缘溢价修复叠加旺季补库预期，铝价震荡偏强运行。